Надежна ли российская банковская система

В российском банковском секторе прозвучал очередной тревожный звоночек. С 20 ноября 2013 года у Мастер-Банка, входящего в первую сотню российских банков по размеру активов и владеющего одной из крупнейших сетей банкоматов, была отозвана лицензия. 

Официально названные причины – вовлеченность банка в теневой сектор и «дыра» в его капитале не менее 2-х миллиардов рублей. Так, по данным Центробанка, Мастер-Банк регулярно предоставлял недостоверные отчетные данные, а также занимался отмыванием доходов, полученных преступным путем. 

Казалось бы, ничего не предвещало такого развития событий. Мастер-банк - не мелкий банк-однодневка, он работал с конца 1992 года, предоставляя все виды банковских услуг как  частным лицам, так и корпоративным клиентам. Уставный капитал банка, по состоянию на 1 июля 2013 года, составлял около 3,4 млрд. рублей. По данным РИА Рейтинг, по объему депозитов населения Мастер-банк на 1 октября 2013 года занимал 41-ое место с показателем в 47,376 млрд. рублей. На российском рынке Мастер-банк имел длительные и прочные отношения с рядом крупных финансовых организаций - Сберегательным банком РФ, Банком Москвы, Московским международным банком, Внешторгбанком.

Однако случилось то, что случилось, и Агентство по страхованию вкладов (АСВ) получило самый крупный за всю свою почти 10-летнюю историю существования страховой случай. По предварительным подсчетам агентства, объем выплат по Мастер-Банку может превысить 30 миллиардов рублей. Напомним, что в сентябре лицензии лишился также подмосковный банк Пушкино, на компенсацию потерь его вкладчиков ушло свыше 20-ти миллиардов рублей. 

Отзыв лицензии у Мастер-Банка вновь поднял ряд вопросов к существующей системе страхования банковских вкладов. Так, на сегодняшний день в этой системе участвуют 874 банка. Право на возмещение в случае наступления страхового случая имеют чуть более 1,5 млн. вкладчиков. При этом объем банковских вкладов населения по итогам 2012 года составлял 11,8 трлн. руб., что почти в восемь раз больше, чем на момент создания АСВ в 2004 году. С момента создания АСВ было выплачено 98,8 млрд. руб. страхового возмещения. При этом только за последние два месяца официальная страховая ответственность АСВ составляет 50 млрд. руб. (Мастер-Банк и банк Пушкино). Такие стремительно растущие цифры свидетельствуют о назревшей необходимости изменений в механизме страхования банковских вкладов. Будут ли эти изменения осуществлены в ближайшее время – пока вопрос.

На фоне происходящих событий все-таки большее доверие в качестве инвестиционного механизма вызывают иностранные банки, которые работают значительно эффективнее и экономичнее российских, лучше противостоят кризису. Кроме того, лучшие показатели надежности иностранных банков обусловлены и лучшими макроэкономическими показателями соответствующих стран. Да, доходность здесь не 10-12% годовых, но это и логично, доходы с гарантированным капиталом не могут быть высокими. А высокая доходность всегда связана с большими рисками.

В России иностранные банки напрямую не действуют, филиалов банков нет. Действуют их дочерние компании, то есть отдельные юридические лица, полностью регулируемые законодательством РФ. Однако представляется вполне логичным, что при не слишком серьезных проблемах «дочкам» окажет помощь материнская компания. Кроме этого, в отличие от российских банков зарубежные «дочки» редко ведут рисковую инвестиционную политику, которая может привести к краху, имеют доступ к «длинным» ресурсам материнских компаний, рентабельность их деятельности, как правило, выше, а спектр банковских инструментов шире.

Конечно, можно возразить относительно большей безопасности для вложений в иностранные банки, вспомнив банковский кризис на Кипре в марте 2013 года. Однако в данном случае были замешаны в основном российские деньги, так как Кипр - это фактически внутренний российский оффшор. Все активы банковской системы Кипра составляют примерно 126 млрд. евро, из которых более 70 млрд. евро имеют российское происхождение.

Author: Chris Davies

ДАЛЬШЕ »

Когда следует идти на риск, а когда стоит «притормозить»

Мы хотим показать вам, как мы рассматриваем такое важное соотношение, как риск/доходность. Также немного затронем тему о важности выбора времени для рыночных операций, и, наконец, дадим вам несколько простых советов, которые помогут более эффективно управлять рисками в будущем.

Риск и вознаграждение

Суть инвестирования в акции заключается не в доходах, не в оценке стоимости, а… в риске. Покупая акции, вы принимаете на себя больший риск, чем это было бы при инвестировании в наличность, банковские депозиты или облигации. Вы принимаете на себя риск акций в противоположность безопасности других инструментов. Вы определенно рискуете, покупая ценную бумагу, которая не гарантирует вам получение дохода.

Учитывая, что вы приняли на себя риск акций, в противоположность облигациям, вы ожидаете,  что повышенный риск может привести к повышенной доходности. Это награда. Как гласит теория, чем больше вы рискуете, тем больше потенциальная доходность. Хотя чрезмерный уровень риска может привести к катастрофическим результатам.

Измерение риска

Одним из способов измерения нематериального понятия «риск» является показатель бета. Бета определяется как мера волатильности, или систематического риска, ценной бумаги или портфеля по сравнению с рынком в целом. Основная идея заключается в том, что бета, равная 1, означает, что вы имеете такой же риск, как и остальные участники рынка. Бета, составляющая 0,5, означает, что ваш риск составляет 50 % от риска рынка, то есть вы рискуете меньше. Напротив, значение беты, равное 2, будет означать, что ваши ценная бумага или портфель в целом несут в себе больший уровень риска, намного больший.

Означает ли это, что при бете, равной 1, вы будете синхронно двигаться вместе с рынком? Нет. Означает ли это, что акции с бета, равной 0,8, не будут двигаться аналогично рынку? Не обязательно. Бета является инструментом, который рассматривает волатильность в ретроспективе, но инвесторам целесообразно принимать этот показатель по имеющейся величине. В конце концов, бета основывается на том, что произошло, а не на том, что только ожидается.

Какой уровень риска вам следует на себя принять? Должны ли вы принимать больший риск?

Оценивая прошлые события с позиции текущего момента, можно уверенно сказать, что это было хорошее время для реализации агрессивных стратегий после краха 2008 года. Прибыль на широком рынке за последние четыре года могла быть весьма неплохой, если ваш портфель был ориентирован на больший уровень риска.

Это было тогда, и это есть сейчас. Что же дальше? В зависимости от вашей точки зрения в ближайшие несколько месяцев, это либо период для уменьшения риска вашего портфеля, либо занятие еще более рисковой позиции.

Выбор времени для операций на рынке

Выбор максимального риска в нужное время является одним из самых важных решений инвестора. Точно так же, понимание момента, когда стоит избавиться от рискованных позиций, спасет вашу финансовую жизнь. Хорошие инвесторы используют выбор времени для операций на рынка в качестве своего рода инструмента, чтобы вычислить, когда риск может быть разумен и, напротив, когда риск не должен быть применен. Применение уравнения с двумя неизвестными - когда использовать риск и каков должен быть уровень риска - квинтэссенция работы финансовых консультантов. Помимо определения вашей толерантности к риску, мы должны оценить рынок с использованием системы выбора времени, чтобы убедиться, что вы вкладываете ваши деньги в инвестиционные инструменты именно тогда, когда это следует делать. 

Спекулятивные акции (с резким ростом курса) быстро падают

Внимательный наблюдатель за рынками знает, что акции двигаются не только исключительно вверх. Разумеется, не нужно быть гением, чтобы понимать, что то, что идет вверх, почти всегда возвращается вниз. И как раз можно воспользоваться некоторым периодом времени до падения.

Давайте предположим, что вы разместили инвестиции в верный сектор или страну после того, как прислушались к временным сигналам на рынке. Теперь в вашем портфеле есть некоторые, довольно прибыльные активы, но Вы опять столкнетесь с извечным вопросом соотношения риска и доходности. 

Мы обнаружили, что есть определенные акции, которые при продолжении генерирования прибыли продолжают и движение вверх.  Такие акции очень редки, поэтому мы не тратим много времени на их поиск. Вместо этого мы призываем Вас сосредоточиться на той прибыли, которая у вас есть, и часть этой прибыли перевести в наличные деньги! Большую прибыль часто приносят те бумаги, которые имеют более высокий показатель бета. Таким образом, вы получаете доход и одновременно снижаете риск.

Куда мы движемся?

Если вы считаете, что рынки идут вверх, вы хотите взять на себя большую величину риска. Соответственно, если вы полагаете, что рынок движется вниз, вы хотите уменьшить риск. Снижение риска не всегда означает продажу большей части своих вложений, оно также может означать, что вы подбираете более консервативные инвестиционные инструменты.

Правильно сформированный портфель будет иметь долю вложений, предполагающих больший уровень риска. Также в нем будут вложения, которые являются менее рискованными. В целом, на удельные веса обеих названных составляющих влияет общее направление рынка.

Баланс риск/вознаграждение в вашем портфеле

Если вы ищете указания насчет того, что вы должны иметь в своем портфеле прямо сейчас, я приглашаю Вас заглянуть в нашу бесплатную инвестиционную консультационную службу, расположенную по адресу: г. Москва, ул. Гиляровского, д. 57, тел: + 7 (495) 684-04-00

Наши инвестиционные советы привели к существенным долгосрочным выгодам без принятия на себя больших рисков для многих клиентов. Мы в состоянии добиться этого путем сужения промежутка времени, в течение которого наши клиенты активно инвестировали в фондовый рынок.

Хватит о прошлом. Если вы не знаете, что сейчас хорошее время, чтобы добавить риск в ваши биржевые позиции, то вам следует обратиться к нам - http://www.avcadvisory.ru/o-nas.

Author: Chris Davies

ДАЛЬШЕ »