Куда рекомендует инвестировать Уоррен Баффет?

Какие самые «горячие» мировые инвестиционные направления рекомендует сейчас один из величайших инвесторов современности, Уоррен Баффет? Bitcoin? Высокотехнологичный венчурный капитал? Винтажные Феррари? Запасы марихуаны?

В своем недавнем письме к акционерам Berkshire Hathaway Баффет дает нам ответ на этот вопрос: «То, что я советую здесь, по сути, соответствует определенным инструкциям, которые я изложил в своем завещании. Одна из инструкций предусматривает, что денежные средства будут переданы в распоряжение доверительного собственника в пользу моей жены. Мой совет доверительному собственнику не мог бы быть более простым».

«Вложите 10 % денежных средств в краткосрочные государственные облигации и остальные 90 % в самый низкозатратный индексный фонд S&P 500. Я считаю, что долгосрочные результаты реализации этой инвестиционной политики будут превосходить результаты, достигаемые большинством инвесторов, будь то пенсионные фонды, институциональные или индивидуальные инвесторы, использующие высокооплачиваемых менеджеров», - добавляет он.

Поскольку подавляющее большинство ETFs связано с биржевыми индексами, совет Баффета покупать простейшие индексные фонды является хорошим способом их сортировки.

Три ETFs, отслеживающих S&P 500, которые несут ежегодные расходы около 0,1 % и соответствуют описанию Баффета в отношении низких затрат, - это iShares Core S&P 500 (IVV, 0.07 %), SPDR S&P 500 ETF (SPY, 0,09 %) и Vanguard S&P 500 ETF(VOO, 0,05 %).

Для вложений в краткосрочные государственные облигации есть два хороших варианта: iShares 1-3 Yr Treasury Bond ETF(SHY, 0.15 %) или Schwab Short-Term U.S. Treasury ETF (SCHO, 0.08 %).

Хотя совет Баффета относительно соотношения портфеля 90/10 - акции/облигации не будет подходить для большинства клиентов, совет инвестировать просто и эффективно вполне применим.

Добавление вложений в другие крупные классы активов через недорогие индексные ETFs, например, в мировой рынок недвижимости (RWO) или сырьевые товары (GCC), может помочь в большей диверсификации риска. Через призму многих десятилетий опыта инвестиций Уоррен Баффет понимает, что индивидуальный подбор непосредственно акций, которые бы постоянно обыгрывали рынок, в равной степени труден как для индивидуальных, так и для профессиональных инвесторов, и именно поэтому он не рекомендует этот путь.

По словам Баффета, цель непрофессионального инвестора должна заключаться не в том, чтобы подобрать «победителей» на рынке (ни он сам, ни его возможные «помощники» не смогут это сделать), а, скорее, в том, чтобы владеть теми сегментами бизнеса, которые в совокупности смогут значительно вырасти.

ДАЛЬШЕ »

Перспективы мировой экономики

Россия
По оценкам, инвесторами из России было вывезено порядка $ 70 млрд. активов в течение первых трех месяцев этого года. Это знак, сигнализирующий о том, что инвесторы выражают озабоченность по поводу того, какие санкции будут применены к России на фоне напряженного положения в Украине.

Выступая перед журналистами на недавней пресс-конференции, Андрей Клепач, заместитель главы Минэкономразвития, также предупредил о стагнации и росте инфляции. Он ожидает, что рост экономики по результатам первого квартала будет близок к нулю. Экономика России выросла в прошлом году всего на 1,3 %, но г-н Клепач заявил, что еще слишком рано говорить о выходе из стагнации. Между тем, Россия претерпела двойное снижение прогнозов по своей экономике – от рейтинговых агентств Standard & Poor’s и Fitch, что стало следствием продолжающегося кризиса в Украине и возможных дальнейших санкций со стороны Запада. И S&P, и Fitch снизили прогноз по России со стабильного на негативный.

Япония
Крупнейшие банки Японии впервые за 19 лет договорились о повышении заработной платы, так как восстановление экономики заставляет их делать определенные шаги для достижения рекордной годовой прибыли.

Банки последовали в увеличении заработной платы за рядом крупных японских производителей -  от Toyota Motor Corp. до Hitachi Ltd., которые откликнулись на просьбу премьер-министра Японии Синдзо Абэ о помощи в поддержке восстановления экономики путем повышения заработной платы. Без повышения доходов японские домохозяйства столкнутся с проблемой снижения покупательной способности, так как правительство ставит своей целью достижение инфляции в размере 2 % и собирается поднять налог с продаж в самое ближайшее время.

Индия
Базовый фондовый индекс Индии вырос за неделю до рекордно высокого значения, так как Государственный банк Индии совершил ралли среди других кредитных учреждений страны после того, как Goldman Sachs Group Inc. повысила рекомендацию по этому, самому крупному банку Индии. S&P BSE India Bankex вырос до своего 10-месячного максимума.

Sensex (ведущий индекс Индии) прибавил  4,9 % в этом квартале, показав лучший результат среди трех других стран БРИК - Бразилии, России и Китая. Иностранцы приобрели за месяц местных акций и облигаций на сумму $ 3,9 млрд. на фоне улучшения государственных финансов, ослабления инфляции и в преддверии выборов в следующем месяце.

Китай
Китайские фонды акций перенесли крупнейший еженедельный чистый отток, причиной чего стало сохраняющееся  беспокойство инвесторов по поводу состояния второй по величине экономики мира.

Китайские акции  испытали отток капитала в размере более $ 1,5 млрд. по сравнению с прошлой неделей; на фоне того, что портфели акций развивающихся рынков страдают от наблюдающегося 20-ю неделю подряд чистого оттока вследствие кризиса в Украине, Китай испытывает волнение и опасения по поводу влияния политики сужения ФРС.
На прошлой неделе Goldman Sachs стал последним инвестиционным банком, понизившим прогноз по китайской экономике. Он снизил прогноз роста ВВП по итогам 2013 года с 7,6 % до 7,3 %, отметив, что у страны впереди «ухабистая дорога».

Сырьевые товары
Золото упало в среду до пятинедельного минимума, поскольку признаки восстановления экономики США усилили предположение о том, что Федеральная резервная система будет сворачивать стимулирующую политику, сдерживающую спрос на драгоценный металл как средство сбережения. С 19 марта, после заявления главы ФРС Джанет Йеллен о том, что программа покупки долга центральным банком может завершиться в этом году, золото потеряло 2,8 %.

Настроения «быков» - самый большой риск для глобального рынка акций?
По мнению аналитиков Barclays Capital, высокий уровень «бычьих» настроений в отношении глобального рынка акций может стать самым крупным риском для его дальнейшего роста в 2014 году. В пояснении к таким выводам группа аналитиков предсказывает, что акции завершат этот год на более высоком уровне, чем их текущий уровень, но в то же время предупреждает, что этот прогноз сопряжен с риском коррекции рынка. По данным аналитиков, с 2009 года коррекция рынка, как правило, следовала в тот момент, когда позитивные настроения достигали уровня, который как раз наблюдается в настоящее время. Отмечается, что число «медведей», участвовавших в опросе инвесторских настроений, очень мало, примерно на уровне 17 %.

Рассматривая отдельные регионы, Barclays Capital считает, что акции США менее привлекательны, чем акции других регионов. Однако если не будет коррекции, вызванной преобладанием позитивных настроений, аналитики группы не рекомендуют придерживаться медвежьей позиции по США, вместо этого понижая рейтинг до «underweight».

Они также ожидают сохранения в США сильных перекосов в пользу отраслей, растущих в стоимости. Технологии, промышленность и производство товаров повседневного спроса будут иметь опережающий рост, в то время как коммунальные услуги, финансы и производство материалов рассматриваются как неэффективные отрасли.

Акции континентальной Европы ожидает избыточный удельный вес из-за их огромного дисконта как по отношению к своим собственным прошлым показателям, так и по отношению к кредитным рынкам. Также переоценены акции развивающихся рынков, так как их оценки на кризисном уровне предполагают отрицательное изменение доходов, даже если они выиграют от восстановления мировой экономики.

ДАЛЬШЕ »

Женщины и пенсия

Недавно я говорила с одной из моих подруг о том, как направить процесс ее выхода на пенсию в правильное русло, но оказалось, что мы больше говорим, чем делаем!

Оказывается, это одна из самых распространенных ошибок, которые совершают женщины- инвесторы. В то время как мы обычно живем дольше мужчин и понимаем важность пенсионных накоплений, мы оказываемся не в равной с мужчинами ситуации с точки зрения сбережений для периода нашей «золотой осени».

Этот разрыв, который я называю пенсионным гендерным разрывом, очевиден в только что опубликованном, первом в своем роде, исследовании крупнейшей инвестиционной компании BlackRock - Global Investor Pulse Survey, представляющем собой  результаты опроса  17500 респондентов по всему миру. Согласно результатам данного исследования, формирование пенсионных накоплений является ключевым отличием между женщинами и мужчинами во всем мире, в том числе и здесь, в России.

Женщины, как правило, проявляют меньшую уверенность, чем мужчины. Вопрос уверенности может быть сдерживающим для женщин фактором, когда речь идет о формировании пенсионных накоплений. Исследователи поведенческих финансов обнаружили, что женщины чаще всего гораздо менее уверенно ведут себя по сравнению с мужчинами, когда дело доходит до инвестирования. Такая инвестиционная неуверенность может вызывать инерцию при принятии инвестиционного решения и удерживать женщин от формирования пенсионных накоплений. Например, с учетом того, что для женщин характерна меньшая уверенность и большая осторожность в инвестировании, чем для мужчин, они, как правило, более глубоко исследуют интересующий вопрос и, соответственно, тратят больше времени, прежде чем избрать какую-либо инвестиционную стратегию.

Выводы исследования BlackRock как раз это подтверждают. Согласно результатам опроса, в то время как 55 % мужчин утверждают, что они хорошо понимают, сколько им нужно накопить для выхода на пенсию, среди женщин  таких только 45%. Одновременно, только 41 % женщин считают себя хорошо осведомленными в вопросах накопления и инвестирования по сравнению с 57 % мужчин.

Женщины чаще всего менее предрасположены к риску, чем мужчины. Возможно, из-за того, что они менее уверены в своих инвестиционных способностях, женщины, как правило, являются более осторожными инвесторами, чем мужчины. Их более осмотрительная позиция по отношению к риску проявляется в статистике указанного опроса: 55 % женщин во всем мире (по сравнению с 47 % мужчин) согласны с утверждением «Я не хочу рисковать своими деньгами», и только 22 % женщин во всем мире (по сравнению с 34 % мужчин) говорят, что они готовы взять на себя более высокие риски для получения более высокого вознаграждения. Такое большее неприятие риска может вести к тому, что женщины воздерживаются от создания своих пенсионных счетов.

Прочие финансовые заботы оказываются важнее накоплений на пенсию. Вследствие того, что женщины, как правило, не расположены к риску, они в большей степени склонны сосредотачиваться на консервативных денежных потоках, например, на погашении задолженности. В действительности, согласно результатам Global Investor Pulse Survey, женщины чаще, чем мужчины, называют в качестве приоритетных следующие направления крупных расходов: погашение ипотеки по основному жилью, погашение других долгов, накопление на покупку нового жилья и финансирование образования своих детей. Возможно, это связано с тем, что женщины сегодня часто являются лицами, принимающими главные решения в отношении домашних финансов, но также в качестве причины таких результатов можно назвать то, что многие женщины страдают от синдрома «мешочницы». Иными словами, женщины могут быть в большей степени сфокусированы на решении других финансовых вопросов, а не на формировании накоплений для выхода на пенсию.

Справедливости ради стоит отметить, что мужчины тоже имеют свои проблемы. В качестве одной из них можно назвать склонность мужчин к переоценке своих инвестиционных навыков, что может привести к неумеренной торговле и неудовлетворительным результатам. Тем не менее, когда речь идет о пенсионных накоплениях, мужчины здесь оказываются на шаг впереди.

В целом, независимо от того, что именно стоит за этим пенсионным гендерным разрывом, этот разрыв все женщины, включая меня, должны пытаться преодолеть. Не начиная откладывать на пенсию уже сейчас, женщины рискуют не достичь своих пенсионных целей и потерять преимущества старых добрых расчетов сложных процентов.

Кроме того, выход на пенсию сейчас - это уже совсем не то, что было в прошлом, накопления на пенсию сейчас в большей степени в наших руках, чем это было когда-либо прежде. Женщины, давайте попробуем быть немного более уверенными и немножко больше рисковать, когда речь идет о сбережениях для нашего будущего. Так как уверенность коренится в знаниях, то чем больше знаний вы получите, тем более уверенно будете себя чувствовать. Хорошая новость -команда AVC Advisory готова вам помочь, предлагая целый ряд онлайн пенсионных ресурсов, которые помогут начать вашу работу над преодолением пенсионного гендерного разрыва. Женщины, давайте присоединяться и учиться.

ДАЛЬШЕ »