Серебро – спутник золота

За последнее десятилетие золото год за годом прибавляло в цене. Предпосылки роста золота как монетарного металла с течением времени только укреплялись. Золото начало расти еще в 2001 году при средней цене в $ 271 за унцию, неизменно прибавляя каждый год вплоть до 2012 года, когда средняя цена составляла $ 1668. 

Это было захватывающее движение вверх в течение 11 лет подряд с достижением краткосрочного максимума в $ 1895 за унцию.

Серебро следовало за золотом  как лидером среди драгоценных металлов - начиная с 2001 года со средней ценой $ 4,60, оно выросло до средней цены  $ 31,15 за унцию в 2012 году, при этом достигнутый краткосрочный максимум составлял $ 48,7 за унцию.

Что делает серебро таким интересным в качестве инвестиционного актива, следующего в тенденциях изменения цены за золотом? Ответ на этот вопрос складывается из двух составляющих. Первая составляющая - его волатильность. Вторая - двойственная роль серебра как монетарного и промышленного металла. 

Из-за волатильности серебра разбег между крайними низкой и высокой точкой достаточно большой, что позволяет инвестору купить металл по более низкой цене (например, на уровне текущего момента) и продать по более высокой (например, $ 48,7 за унцию). Кроме того, так как в настоящее время серебро как монетарный металл в точности следует в изменениях цены за золотом, инвесторы могут позволить себе покупать больше серебра, чем золота, и, действительно, покупают его от 10 до 50 раз больше унций ежегодно, начиная с 2008 года. 

Давление со стороны растущего количества покупок серебра является причиной его физической нехватки. Как промышленный металл серебро (в отличие от золота) используется при изготовлении многих бытовых предметов, мир не может жить без серебра, так как никакой известной науке замены ему сейчас не существует. Таким образом, инвестиционный спрос оказывает давление на рынок серебра. Когда это давление окажется достаточно велико, серебро отойдет от золота и продолжит движение вверх из-за промышленного спроса на него. Разделение золота и серебра в ценовых тенденциях становится все ближе с каждым днем.

Поскольку сейчас серебро все еще следует за золотом, то в настоящее время важно знать, какие позиции золото будет занимать в этом году. Необходимо обратить внимание на прогнозы по золоту, которые публикует GFMS. GFMS, начиная с подъема золота в 2001 году, точно прогнозирует цены на золото за каждый следующий год. Таким образом, эти прогнозы в настоящее время являются лучшими и заслуживают пристального внимания.

Author: Oleg Davydov

ДАЛЬШЕ »

Основные тенденции и условия мирового финансового рынка в мае 2013 года

Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) прогнозирует ускорение роста мировой экономики в 2014 году, при этом США и Япония по-прежнему будут опережать еврозону по темпам роста.
По мнению генерального секретаря ОЭСР, мировая экономика движется вперед, но делает это неравномерными темпами. Различающиеся денежно-кредитные и фискальные политики крупнейших развитых стран ведут к региональным различиям и формированию у каждого региона собственного комплекса рисков.
Мировые центробанки продолжают поддерживать экономики своих стран. Так, Федеральная резервная система скупает $ 85 млрд. долга в месяц, а Банк Японии в апреле 2013 года начал реализацию беспрецедентных стимулирующих мер. Европейский центральный банк в мае 2013 года снизил процентную ставку до рекордно низкого уровня.
В США в марте 2013 г. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 10,9% выросли цены на жилье, и это был самый большой рост за последние семь лет. Индекс S&P/Case-Shiller, рассчитываемый для 20 мегаполисов США, прибавлял в течение трех месяцев подряд. Доверие потребителей США в мае также выросло до самого высокого уровня за последние пять лет. За исключением нескольких последних торговых дней большая часть рынков США отмечала стабильный рост цен - до новых максимумов.
Японские акции, после поистине невероятного взлета в 2013 году, в конце мая распродавались по сильно упавшим ценам. В настоящее время индекс Nikkei упал более чем на 7% за один день, что обусловлено опасениями относительно неубедительных производственных данных по Китаю, ростом доходности японских облигаций и опасениями, что ФРС США может прекратить политику количественного смягчения.
Международный валютный фонд (МВФ) понизил прогноз экономического роста для Китая. МВФ заявил, что рост второй по величине мировой экономики в 2014 году ожидается меньше, чем 8%, прогнозируемых на 2013 год. 
Экономика Бразилии росла медленнее, чем ожидалось, уже пятый квартал подряд, так как высокие темпы инфляции подрывали покупательскую способность. Власти отреагировали на замедление темпов роста сокращением стоимости кредита до рекордно низкого уровня, снижением налогов на заработную плату, снижением тарифов на энергоресурсы и налогов на товары народного потребления. Фондовый рынок Бразилии выглядел слабо, как и рынки многих развивающихся стран, в течение большей части этого года.
Акции как наиболее популярный класс инвестиционных активов восстановили свои позиции в течение апреля с чистыми розничными продажами в размере $ 1,2 млрд, согласно данным британской Ассоциации инвестиционного управления. Что касается разбивки по секторам, то самыми популярными в течение месяца были фонды из IMA Equity Income с чистыми розничными продажами в размере $ 542 млн. Это самый высокий уровень продаж, зафиксированный в данном секторе, с апреля 2007 года. В последний раз этот сектор был самым популярным в ноябре 2012 года.
Цены на золото и вино, которые следовали друг за другом в течение последнего десятилетия на фоне спроса на альтернативные активы, в настоящее время, после падения стоимости слитков на рынке медведей, разошлись, поскольку некоторые инвесторы потеряли веру в металл как средство сбережения.
Индекс Liv-Ex Fine Wine 100 вырос в три раза за последние 10 лет, золото выросло в четыре раза. Коллекционные вина выросли на 5,9% в этом году, тогда как золотые слитки потеряли 17%. Credit Suisse прогнозирует, что металл может упасть до $ 1100 за унцию в течение года, или на 21% по сравнению с текущим уровнем. Wine Investment Fund, который управляет активами в размере порядка $ 50 млн., напротив, ожидает рост индекса Liv-Ex примерно на 7,6% к концу декабря.
Спрос на золото, вино и другие альтернативные активы вырос за последние несколько лет на фоне того, что акции начали сдавать свои позиции, доходность по облигациям упала до рекордно низкого уровня, а центральные банки печатали деньги в беспрецедентных масштабах. Золото удерживало позиции за счет индексных биржевых продуктов, не превысивших по запасам только два центральных банка в мире. Вклады в них упали в этом году на 18% в связи с тем, что акции начали расти на базе предпосылок укрепления экономического роста.

Author: Oleg Davydov

ДАЛЬШЕ »

Коррекция рынка

Основные зарубежные фондовые индексы находились в красной зоне на фоне спекуляций на тему замедления экономического роста Китая и постепенного сворачивания программы количественного смягчения QE3 со стороны Федрезерва.
В США даже хорошие новости воспринимаются негативно с точки зрения сворачивания программ экономического стимулирования. Инвесторы не стремятся наращивать покупки, а наоборот предпочитают выход из рынка. Ведь рост экономики США подтолкнет ФРС к ужесточению кредитно-денежной политики и увеличению ставок.
На лицо снижение чувствительности рынка к позитивным статистическим данным, а это  свидетельствует о том, что рынок излишне перегрет и готов к коррекции.

ДАЛЬШЕ »

Банковские слитки удерживают «длинную» позицию

Чистая позиция четырех крупнейших трейдеров, которую можно считать справедливой для всех банков, занимающихся операциями с золотыми слитками, 14 мая была «длинной» в первый раз в течение такого долгого промежутка времени (показано на диаграмме ниже).

Следует иметь в виду принципиальное различие между рынком драгоценных металлов и прочими финансовыми рынками: первый чрезмерно перепродан, а последние, напротив, характеризуются значительной перекупленностью. Исходя из этой логики, для того чтобы отойти от этих крайностей, золото и серебро должны пойти вверх, а рынки акций и облигаций - вниз. Следовательно, операции с золотом и серебром имели пагубное влияние. Становятся очевидными фактор острой нехватки физических слитков и условия взрывного роста. Именно поэтому со стороны основных игроков на рынке слитков банковских металлов было бы глупо закрывать достигнутую с таким трудом чистую «длинную» позицию, и они это понимают.

Author: Oleg Davydov

ДАЛЬШЕ »

Инструменты разные нужны, инструменты разные важны (3/3)

Альтернативой инвестирования в ПИФы и фонды, о которых мы говорили в предыдущей статье, являются инвестиции в фондовый рынок. Здесь вы сами будете формировать инвестиционный портфель, ориентируясь на желаемые цели и опираясь на ваши знания о разных видах ценных бумаг и производных инструментов. Одним из самых популярных финансовых инструментов фондового рынка являются акции различных компаний. 

При инвестировании в акции характеристики риска и доходности могут очень вариативными в зависимости от того, акции каких компаний (размер капитализации, отрасль и т.д.) вы выбираете для ваших вложений.

Существует и несколько направлений альтернативных инвестиций, например, инвестирование в предметы искусства. К предметам искусства, представляющим инвестиционный интерес, относятся живопись, графика, скульптура, фотография и некоторые другие. Пока этот сегмент очень мал, поскольку требует от инвесторов наличия довольно глубоких специальных знаний, риски инвестирования очень высоки, да и рынок объектов инвестирования в данном случае ограничен, однако имеет неплохие перспективы роста. В числе других секторов альтернативных инвестиций можно назвать вложения в высокотехнологичные компании наукоемких производств, инвестиции в вино и даже в воду. Все они отличаются высокими рисками и доходностью и являются неплохим способом диверсифицировать инвестиции.

Нередко инвестор выделяет для себя несколько подходящих финансовых инструментов. Однако здесь возникают проблема нехватки инвестиционных средств и времени для использования их всех, проблема трудности выбора оптимальной комбинации инструментов в рамках одного инвестиционного портфеля. Успешно решить эти проблемы поможет использование одного из относительно новых финансовых инструментов - структурного продукта.

Структурный продукт представляет собой набор финансовых инструментов, находящихся в едином портфеле. Структурный продукт комбинирует относительно простые финансовые инструменты с разным уровнем риска в определенной пропорции, что позволяет подобрать инструмент, отвечающий практически любым требованиям инвестора в отношении доходности, риска, срока инвестирования или определенного сектора рынка. Структурные продукты – один из немногих финансовых инструментов, обеспечивающих защиту капитала даже при неблагоприятной ситуации на рынке и сохраняющих высокой потенциал доходности.

Подробнее о данном инструменте вы можете узнать из нашей брошюры, которая бесплатно доступна для скачивания по следующей ссылке - http://www.avcadvisory.ru/skachat-broshyuru-strukturnye-produkty

Это была третья, заключительная, часть статьи об инвестиционных инструментах.
Первая часть - http://avcadvisory.blogspot.ru/2013/05/13.html
Вторая часть - http://avcadvisory.blogspot.ru/2013/05/investitsionnyye-instrumenty-2.html

Author: Oleg Davydov

ДАЛЬШЕ »

Инструменты разные нужны, инструменты разные важны (2/3)

В первой части мы с Вами познакомились с самыми известными инструментами инвестирования - банковскими депозитами, недвижимостью и драгоценными металлами.

Другим популярным среди значительного количества индивидуальных инвесторов инструментом является валюта. Валютные инвестиции основаны на получении дохода от разницы курса валют. 

Здесь так же, как с депозитами, не требуется особых финансовых знаний, однако риск вложений уже существенно выше. При правильном определении потенциала роста различных валют можно получить неплохую доходность. Традиционно популярными для инвестиций валютами являются доллар США и евро. Однако в настоящее время кризисная ситуация в экономиках США и Евросоюза привела к ослаблению интереса к этим валютам. Перспективной валютой сейчас называют китайский юань, а исторически стабильной является швейцарский франк.

Другим широко распространенным инструментом инвестирования на фондовом рынке являются облигации, которые могут быть государственными и корпоративными. Этот финансовый инструмент является низкорисковым и, соответственно, не отличается высокой доходностью – как правило, она лишь немного выше, чем доходность по банковским депозитам. Держатель облигации получает фиксированный доход в виде выплаты процентов и разницу между ценой покупки облигации и ее номинальной стоимостью (при погашении).

Инвестиции в паевые инвестиционные фонды (ПИФы) характеризуются средним или высоким уровнем дохода, однако и риски инвестирования при этом тоже высоки. Механизм работы ПИФов выглядит следующим образом: вкладчики инвестируют свои средства в ПИФ, которым управляет управляющая компания (УК), получая в обмен на деньги паи. Далее УК вкладывает деньги в акции, облигации и другие инструменты, стараясь обеспечить максимальную доходность этих вложений. Для инвестирования в ПИФы не нужно обладать специальными знаниями, однако необходимо предельно серьезно подойти к выбору управляющей компании.

Очень похожи на ПИФы по принципу работы общие фонды банковского управления (ОФБУ). Разница состоит в том, что деньгами ОФБУ управляет банк, который создал ОФБУ, а не управляющая компания, как в случае с ПИФами. Здесь соотношение риск-доходность примерно такое же, как и у ПИФов, с той разницей, что психологически многим инвесторам проще доверить свои средства проверенному банку, чем паевому фонду.

В следующей статье мы познакомимся с альтернативными видами инвестиций, с особенностями фондового рынка и структурными продуктами.

Первая часть - http://avcadvisory.blogspot.ru/2013/05/13.html

Это была вторая часть статьи об инвестиционных инструментах.
Третья часть - http://avcadvisory.blogspot.ru/2013/05/investitsionnyye-instrumenty-3.html

Author: Oleg Davydov

ДАЛЬШЕ »

Экзотические страны: готовность №1

Собираясь в путешествие по экзотическим странам, легко забыть о некоторых повседневных заботах. Несмотря на это, не стоит забывать о столь необходимом мероприятии, как вакцинация перед поездкой. Разумеется, если у вас есть международная медицинская страховка – забот останется гораздо меньше, однако не у всех путешественников она есть. Ниже мы расскажем о том, что стоит предпринять и ответим на наиболее часто возникающие вопросы:

1. С чего начать?
Определите, с чем именно вы можете столкнуться во время поездки. Подобную информацию Вы сможете найти информацию в интернете, например на сайте Прививка.ру или на английском National Travel Health Network and Centre. Но лучше, конечно, обратиться за рекомендацией к своему лечащему врачу, минимум за 6 недель до запланированной даты отъезда. Этот срок позволит вакцине стать наиболее эффективной. Кроме того, Ваш лечащий врач сможет подсказать Вам и иные способы избежания риска.
Зачастую вакцинации могут быть  включены в международное медицинское страхование детей, например у страховой компании Bupa существует подобные продукты (http://bupa-intl.ru/lifeline).

2. Как это работает?
Вакцины, как правило, содержат в себе ослабленные или неактивные варианты вируса, вызывающего болезнь, от которой организм должен выработать иммунитет. Механизм действия вакцинаций для путешественников такой же, как и у знакомых  всем с детства прививок от коклюша, дифтерии, столбняка, гепатита В и т.д. Организм реагирует на введенный вирус созданием белка-антитела, который в будущем будет распознавать, и бороться с болезнью. И если снова возникнет контакт с таким же вирусом – организм будет готов.

3. Возможна ли вакцинация при беременности?
Разумеется, наилучшая мера предосторожности – это избежать путешествий в страны с высоким риском заболевания вирусными болезнями. Но, если этого не избежать, то необходимо ОБЯЗАТЕЛЬНО  проконсультироваться с вашим врачом насчет вакцинации. Возможно, Вам не смогут ввести определенные вакцины, но порекомендуют другие способы повышения иммунитета и общей устойчивости организма против болезней.
Ведение беременности и все необходимые меры предосторожности так же могут  быть включены в вашу медицинскую страховку, как пункт – страхование беременности.

4. Можно ли сделать вакцинацию детям?
Несмотря на то, что дети попадают в группу риска так же как и взрослые, не все вакцинации для них эффективны, а некоторых даже следует избегать, например, вакцинацию от желтой лихорадки. Зачастую это происходит потому, что детская иммунная система не столь развита, как взрослая. Если Вы все же путешествуете с детьми, их схема вакцинации должна иметь значительные поправки в отличие от Вашей. Обязательно обратитесь к Вашему лечащему врачу, чтобы получить больше информации.

5. Имеются ли противопоказания?
Если Вы проходите какое-либо лечения (например, химиотерапию), принимаете лекарства или уже имеете какое-либо заболевание сопровождающееся снижением иммунитета (например, ВИЧ), возможно вакцинация ослабленными живыми вирусами будет для Вас опасна. Например:
• вакцина от желтой лихорадки
• вакцинации от тифа
• Бацилла Кальметта—Герена или БЦЖ (вакцина протии туберкулеза)
• Некоторые детские вакцины, например, против кори и краснухи
Если у Вас есть проблемы со здоровьем и иммунитетом, обязательно обратитесь к врачу перед планированием подобной поездки.

ДАЛЬШЕ »