S&P, санкции и мы

Большинство экспертов сошлись во мнении, что Россия «заплатит» за аннексию Крыма не введенными санкциями, а естественной реакцией рынков.

И действительно, рынки уже успели среагировать, ударив по российским ценным бумагам и рублю, а 28 апреля Standard and Poor’s снизил суверенные рейтинги России до ВВВ- по обязательствам в иностранной валюте и до ВВВ по долгосрочным обязательствам в национальной валюте. Это последний инвестиционный уровень по шкале агентства, все, что ниже, получает «мусорный» статус.

Причинами изменения рейтинга S&P называет значительный отток капитала (в I квартале вдвое превысил профицит по текущему счету) и низкие темпы роста экономики, в 2013 г. сократившиеся до минимальных за последние 15 лет 1,3% (не считая спада в 2009 г.). С 2008 г. цена нефти для бездефицитного бюджета выросла более чем вдвое; платежи по долгам будут съедать львиную долю поступлений по текущему счету, который может обнулится в 2015 г., если только не новая девальвация.

Геополитическая напряженность может привести к еще большему оттоку капитала - как иностранного, так и российского - и ухудшить и без того слабые перспективы роста экономики, говорится в сообщении S&P.

Российское правительство, как и следовало ожидать, жалуется на политический характер решения S&P.
Вполне вероятно, что S&P и ошибается, снижая российский рейтинг. В 2011 году оно сильно промахнулось с США, и если смотреть в исторической перспективе, становится ясно, что решения рейтинговых агентств слабо соотносятся с тем, как в реальности ведет себя суверенный долг. Однако Центральный банк России трудно обвинить в антироссийских предубеждениях, а его последние шаги показывают, что он, как и S&P, считает риски для российской экономики вполне реальными - и продолжающими расти.

Однако стоит отметить, что проблемы на валютном и фондовом рынках проявились синхронно с ухудшением практически всех прочих экономических показателей. Экономический рост замедлился. Страна находится на грани рецессии. Инфляция превысила запланированные показатели и продолжает усиливаться. Бегство капитала достигло почти рекордного уровня и также продолжает усиливаться. И без того низкий уровень внутренних инвестиций падает. Во всей российской экономике сейчас трудно обнаружить хоть что-то, способное уравновесить слабость рубля или спад на ММВБ.

Все рассыпается на глазах, и если напряженность на Украине резко не уменьшится, ситуация может принять действительно скверный оборот.

Posted in: конфликт на украине , S&P , s&p понизило рейтинг россии